CoreWeave第三季营收36.6亿美元：净亏7亿美元，高债务引发AI泡沫质疑

雷帝触网·2026年11月11日 21:53

CoreWeave发布Q3财报，营收高增但因巨息亏损

AI云服务提供商CoreWeave (CRWV) 今日发布截至2026年9月30日的财报。CoreWeave在2026年前9个月营收为83.14亿美元，较上年同期的35.59亿美元增长133.6%；

CoreWeave在2026年前9个月运营利润为1400万美元，较上年同期的4400万美元降68%；净亏20.75亿美元，上年同期的净亏7.15亿美元。

CoreWeave在2026年第三季度营收为36.61亿美元，较上年同期的13.65亿美元增长168%；

CoreWeave在2026年第三季度成本为11.83亿美元，技术和基础设施为20.25亿美元，销售与市场开支为5800万美元，人力开支为1.88亿美元。

CoreWeave在2026年第三季运营利润为2.07亿美元，较上年同期的5200万美元增长298%；净亏7.09亿美元，上年同期的净亏损为1.1亿美元。

导致CoreWeave亏损的重大原因是，CoreWeave在2026年第三季度的利息支出高达8.46亿美元。

Q3 Adjusted EBITDA为22.56亿美元

CoreWeave在2026年第三季度Adjusted EBITDA为22.56亿美元，较上年同期的8.38亿美元增长169.2%；Adjusted EBITDA率为62%。

CoreWeave在2026年第三季度Adjusted运营利润为3.79亿美元，较上年同期的2.17亿美元增长74.7%；Adjusted运营利润率为10%，较上年同期电动16%下降6个百分点；

CoreWeave在2026年第三季度Adjusted净亏5.29亿美元，上年同期的Adjusted净亏4100万美元；Adjusted净亏损率-14%，上年同期为-3%。

“对于CoreWeave而言，这是一个实现重大突破的季度。我们的营收较上一季度增长了超过10亿美元，调整后运营利润率也提前一个季度达到两位数水平。”CoreWeave联合创始人、董事长兼首席执行官Michael Intrator表示，“我们增长得益于多渠道的资金支持，包括基于客户合同的融资、运营现金流，及仅在未来三个月内就预计将收到的约 90 亿美元客户预付款和押金。这种财务灵活性使我们能够持续提供客户构建、运行及扩展人工智能（AI）所需的基础设施与软件。”

截至2026年9月30日，CoreWeave持有的总资产为914.81亿美元，上年同期为493亿美元；总负债为874.56亿美元，上年同期为459.67亿美元；股东权益为40.25亿美元，上年同期为33.35亿美元。

CoreWeave为建设数据中心而背负巨额债务引发质疑

过去一个月，CoreWeave股价跌幅超过40%。

此前，随着市场对“AI 泡沫”的担忧日益加剧，CoreWeave成为舆论焦点；投资者担心，在利率上升的背景下，CoreWeave为建设数据中心而背负巨额债务，且这些大规模投资的回报速度也引发了疑虑。

这种剧烈的抛售还引发了针对整个“AI 概念”板块的信心危机。民主党在美国中期选举中的全面胜利，进一步加剧了这种情绪，市场预期未来针对数据中心建设的监管可能会收紧。

当天早些时候，AI 行业巨头 Anthropic启动了其股份出售的路演，设定的目标估值低于此前的预期。

CoreWeave首席执行官迈克·因特拉托（Mike Intrator）日前试图缓解上述担忧，他透露，公司已获得90亿美元的客户预付款和押金，预计这些资金将在未来三个月内陆续到账。

“客户合同优先，投资紧随其后。由于CoreWeave投资与已承诺的需求挂钩，贷款方有明确的抵押依据，且客户也参与基础设施建设的资金筹措。”

CoreWeave表示，鉴于目前的收益率水平，他们不会（也无需）进入无抵押债务市场融资；公司计划依靠现有客户承诺带来的现金流，来偿还未偿债务，并覆盖为履行这些合同而需额外筹措的资金。截至9月底，CoreWeave的已签约收入储备（即未确认收入的合同总额）达到1325亿美元，高于6月底的1040亿美元。