《2021年医疗健康行业投资与退出趋势》报告：医疗健康新风投基金规模达到170亿美元
编者按：本文来自微信公众号“浦发硅谷银行”（ID:spdsvb），作者：浦发硅谷银行，36氪经授权发布。以下为该报告精选摘要，请点击此处获取完整版。
硅谷银行联合浦发硅谷银行发布《2021年医疗健康行业投资与退出趋势》报告。该报告总结了2020全年医疗健康行业的主要投资和退出趋势。此外，本报告也针对不同热点细分领域，如生物制药、健康科技、诊断/工具、医疗器械等做出了分析。最后，报告也就医疗健康行业2021年及未来的发展趋势给予了展望和预测。
医疗健康行业2020全年投资情况
创新推动医疗健康行业的强劲投资
IPO形势大好，私有市场并购回升，在此推动下，医疗健康行业风投基金募资额连续第四年创下纪录。2020年风投基金募资额远超2019年的纪录，专注投资医疗健康行业的新风投基金规模达到史无前例的170亿美元。
医疗健康领域投资的交易数量较2019年猛增逾47%，创下510亿美元的交易额新高。医疗健康各子领域的投资交易在2020年也均创下纪录，2020年3季度交易额逾150亿美元，成为有史以来医疗健康行业交易额最多的季度。
医疗健康行业2020全年退出情况
IPO为主要退出形式；大型并购重现私有市场
各领域的IPO数量或创下年度新高，或与年度新高持平。这些IPO也催生了创纪录的估值和出色的公开市场表现。高额的首付款推动了生物制药和诊断/工具领域的私有市场并购。2005年以来私有市场并购前10大首付款中，2020年占有四笔，其中，Illumina 80亿美元收购GRAIL的交易雄踞榜首。
医疗健康行业投资情况 美国和欧洲
医疗健康行业3季度投资激增，创下510亿美元的纪录
我们观察到，从2017年至2018年，风投基金交易数量减少了50%，2019年又小幅减少。但在2020年，我们观察到投资又一次激增，增速超过47%，创下了医疗健康行业510亿美元投资的新高。
尽管新冠疫情导致封锁，2020年2季度的投资数量和投资额仍取得了可观的增长。这表明医疗健康行业具有韧性，拥有许多连续创业者且各领域紧密连结。即使面对面交流受限，该行业里的交易仍能完成交割。
医疗健康行业各领域投资在这一年均创下纪录。2020年3季度达到峰值，投资额逾150亿美元，成为有史以来医疗健康行业投资额最多的季度。
获风投注资的诊断/工具和生物制药公司在抗击新冠疫情中成为亮点，其中有多家公司利用自己的技术开展新冠病毒测试和治疗。相较于2019，这两个领域的投资增长最多。受美国“就地避难”令实施影响，医疗保健转向远程模式，健康科技领域成为关注的焦点。
医疗健康行业投资情况 中国要闻
中国医疗健康行业融资翻了一番，达110亿美元；生物制药领域领跑融资交易
随着中国提出了一系列倡议与举措支持本土创新，中国的医疗健康生态圈不断蓬勃发展，兴兴向荣。2020年，中国有395家医疗健康公司完成了融资，总融资额达到创纪录的121亿美元。对比之下，欧洲有377家医疗健康公司完成了融资，总融资额为82亿美元。
按城市分布而言，上海和北京的医疗健康公司融资交易数量约占全国的一半（分别为28%和18%），融资额也位列前茅（分别为42亿美元和15亿美元）。
中国的生物制药、诊断/工具和医疗器械领域投资从2019年至2020年翻了一番，而健康科技是唯一一个风投投资（-15%）和融资数量（-34%）均出现下滑的领域。可能因为近几年，投资者担心公司估值过高，值得注意的健康科技公司退出又太少。
就投资方而言，中国获风投注资的初创企业主要融资渠道为国内投资机构，在2020年对医疗健康行业公司注资的投资机构中，逾75%总部位于中国。对总部位于中国的公司投资最活跃的投资机构有高瓴资本、启明创投、红杉资本和礼来亚洲基金。
医疗健康退出情况 全球
医疗健康行业2021及未来展望
基金募资和投资
2020年创下新高，也有许多基金在近期完成募资。我们预测2021年的基金募资额将减少，下降至2019年107亿美元水平左右。凭借资本的涌入和IPO窗口持续的开放，基金的投资步伐将保持稳健，投资额可能在450亿美元左右。
生物制药
预计对A轮融资和晚期夹层融资的投资将保持强劲，可能略低于2020年创下的纪录。IPO将保持稳健，特别是到2021年年中。我们预测，由于高市值制药公司并购交易将与上市形成竞争，2021年将有50到60家生物制药公司进行IPO，还会有更多超过10亿美元的私有市场并购。
健康科技
对该领域各阶段公司的投资将保持强劲，以投资辅助医疗保健公司为主。随着远程医疗和线上+线下医疗保健结合在新冠疫情期间成为主流，我们预计将有更多健康科技子领域的公司进入辅助医疗保健领域。我们预测未来18个月将有10至15家健康科技公司进行IPO，以医疗机构运营公司居多，但辅助医疗保健公司的公开市场表现预计将最为突出。
诊断/工具
我们预测该领域的投资将继续突破纪录；投资数量可能减少，但投资额应该与2020年水平相当。我们预测，由于该领域大型公司已经具备了IPO和并购两条退出渠道，超过10亿美元的IPO和并购将平分秋色。
医疗器械
我们注意到更多主要投资医疗科技的机构募集了新基金，A轮融资应该会回升，但大部分投资将继续投向进行夹层融资并考虑近期IPO的晚期公司。IPO和并购将保持稳定。
